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2019年11月14日 20:55:29来源:南方彩票手机编辑:一分快三手机

观潮君认为,此次湖南省委网络安全和信息化委员会会议,是新一轮机构改革后的第一次重要会议,时间点选在十九届四中全会通过的《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度 推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》发布后,意思十分明确,这就是一次深入学习贯彻党的十九届四中全会精神和中央有关文件精神的重要会议,专题研究的是湖南省网络综合治理体系建设问题。

3、由于违约样本数据较少,“违约信号”仍需要进一步验证,随着违约样本数据的增大,“违约信号”也将更显著。

选定阈值="x",124个有效样本序列中有118个异常值超过"x"。二、现实意义解释1、银行间信用债市场参与主体以银行为主。银行不仅在信用债一级发行承销、资产配置和二级交易中为市场主流机构,而且与债券发行主体在传统信贷业务上有更深入的接触,银行在获得企业真实运营情况信息上具有先天优势。企业一旦出现问题,与之合作的银行机构首先发现并抛售流动性最好的该企业信用债券,将对二级市场估值产生第一次冲击;之后头部非银机构基于强大信评能力或能发现问题并在二级市场悄悄抛售,对该债券二级市场估值产生第二次冲击,以此类推会直至该债券发生违约。

乏力的信评与有效的市场

2、在信用债一级发行市场中,存在机构参与者较少和债券发行期数频次较低的现象。与企业合作深入的银行机构发现企业出现问题后,在悄悄出售持有的存量债券时,还有配合企业进一步获得外部资金支持的意愿。两个因素共同导致二级市场比一级市场更能有效地甄别信用风险。

早在2018年3月,中共中央就印发了《深化党和国家机构改革方案》,一批新的党和国家机构随之陆续亮相。其中,“中央网络安全和信息化领导小组”更名为“中央网络安全信息化委员会”。从“领导小组”到“委员会”,表面上是名称之变,本质是加强党对网信工作的领导、理顺网络安全和信息化领导体制机制,确保中央确定的网络强国战略部署落到实处。

2、该“违约信号”可以作为有效的“排雷”工具。通过对存量债券进行检测,找到出现“违约信号”的债券并放入关注名单,能够有效提前排查信用风险。

用得好

来源:债券圈作者:闫国涛(zybank)摘要当前信用债市场规模非常庞大,经济下行期出现信用债券违约事件已呈常态。目前银行间市场机构信评能力参次不齐,特别是中小型金融机构信评能力普遍较弱。本文用统计学模型对139条企业首次违约债券的历史估值波动进行统计分析,发现当个券单日信用利差变动幅度超过26BP时,是一个显著的“违约信号”。再对存量债券进行检测,通过寻找“违约信号”可以有效地甄别信用风险。

对序列B进行Manner-Kendall(M-K)---突变检验,发现该序列存在突变点,而且突变点不止一个。再对比最早突变点发生时间和该债券相同发行人债券一级发行时间,发现突变点发生时间显著领先后者。

截至2019年11月3日,市场累计出现139个债券违约主体。可以找到124条“企业首次违约债券历史估值”时间序列数据。对该数据处理后得到 “个券信用利差”时间序列数据,再对“个券信用利差”数据进一步处理得到 “个券信用利差变动值”时间序列数据。

进一步对“序列C”进行异常值检测,找到124个有效样本异常值μ,使得“序列C”数值分布在(μ-3σ,μ+3σ)中的概率为99.73%。

千万不要小看了上面这195个字!里面信息量巨大!下面,观潮君从杜家毫的讲话中就湖南网络综合治理体系建设问题划一下重点:会议强调,全省各级各部门要提高政治站位,自觉对标对表,从有效维护国家网络安全、意识形态安全、政治经济安全的政治高度、推进国家治理体系和治理能力现代化的战略高度,深刻认识加快建立完善网络综合治理体系的极端重要性,切实把这项工作抓紧抓好。

然后找到企业首次违约债券历史估值时间序列的异常值,把该异常值作为一个明确“违约信号”可以有效甄别存量债券的信用风险。

三、结论与问题1、二级市场可以有效地甄别信用风险。个券估值信用利差波动幅度超过26BP时,是一个显著的“违约信号”。

管得住——要强化底线思维,提高斗争本领,防范化解互联网领域各种风险,确保管得住。全面落实网络意识形态工作责任制,旗帜鲜明开展网上舆论斗争,加强网络舆论引导,健全完善网上重大舆情线上线下一体化快速应对处置机制,着力抓好网络生态治理,压实网站和企业主体责任,强化互联网行业自律,依法严厉打击网络违法犯罪,决不能让互联网成为传播有害信息、造谣生事的“法外之地”。

(注:“企业首次违约债券历史估值”序列下文简称“序列A”,该数据为企业首次发生违约的债券在存续期间内的历史估值;“个券信用利差”序列下文简称“序列B”,该数据通过“序列A”减去AA评级企业债收益率曲线获得,能反映债券存续期间内个券信用利差;“个券信用利差变动值”下文简称“序列C”,该数据通过对“序列B”临近两个工作日数据倒减获得,更能充分反映个券单日信用利差变动情况,也是我们最终找到“违约信号”的目标数据。

本文首发于微信公众号:债券圈。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。热眼螃观丨读懂杜家毫强调的网络综合治理体系背后的要义

正能量— —要坚持团结稳定鼓劲、正面宣传为主,突出内容建设这个根本,构建正能量传播体系。深化习近平新时代中国特色社会主义思想网上传播,大力实施网络内容建设工程,提升主流思想舆论和优秀精神文化产品网络传播力,让党的主张成为网络空间最强音;围绕省委省政府中心工作,不断创新表达、提高吸引力感染力,使网上正面宣传更接地气,把全省改革发展和社会进步的主流展示好,把人民群众的愿望心声反映好,凝聚网上“最大公约数”。

此次会议强调了《决定》的指导意义。指出《决定》深刻阐述了在我国国家制度和国家治理体系上应该“坚持和巩固什么、完善和发展什么”等重大问题,贯穿其中的工作要求、思想方法、目标任务,对建立完善网络综合治理体系具有重要指导意义。

那么,到底要如何坚持问题导向,突出关键领域,找准网络综合治理体系建设的着力点?关键还是习近平总书记讲的那三句话:坚持正能量是总要求、管得住是硬道理、用得好是真本事。

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